大行评级丨花旗：新增对长和的90天短期上行观点，目标价78港元

花旗发表研报指，长和2025年业绩大致符合预期，其中纯利为118.41亿港元，按年跌31%，但若加回因VodafoneThree合并产生的104.69亿港元一次性非现金亏损，基本盈利为223.1亿港元，按年增长7%过户费怎么算，大致符合该行预测的227.98亿港元。展望未来，管理层预期港口吞吐量将因地缘政治紧张局势而放缓，但零售及基建业务的稳固盈利增长应能抵销此潜在风险。

为反映2025财年业绩、最新营运趋势及最新汇率，花旗下调集团今明两年盈测3%至5%。同时引入2028财年盈利预测；新增对长和的90天短期上行观点，如果其港口、零售和电信业务的任何潜在并购交易最终达成，可能释放资产价值并缩小净资产价值折让；予其目标价78港元，评级“买入”。

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