霸王茶姬管理层点评股价：被严重低估，董事会已批准最高1.5亿美元回购计划

　　5月29日，霸王茶姬控股有限公司公布2026年一季度财报。

　　截至2026年3月31日，霸王茶姬实现总GMV达79.18亿元，环比增长8.1%；净收入35.46亿元人民币，同比增长4.5%；经调整净利润5.07亿元，霸王茶姬全球门店数达7531家。

　　财报电话会上，霸王茶姬管理层表示，公司业绩稳健增长，正迈入一个成熟、稳定、可持续的高质量增长阶段。

　　此外，霸王茶姬董事会已批准股份回购计划，在未来12个月内回购不超过1.5亿美元的美国存托股份（ADS）。

　　霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰在财报会上表示，霸王茶姬当前股价被严重低估，未能合理反映公司长期发展前景。“霸王茶姬公司战略方向清晰，团队运转高效，海外布局有序推进，我们对未来的每一步，都充满信心。接下来，所有工作将围绕产品、服务、环境、体验、价值主张重点展开。”

　　一季度财报会上，霸王茶姬分享了公司调整期的战略思考。首先，2026年霸王茶姬将整体战略重心投入经营本身，专注于做好用户真正关心的每一件小事；其次，霸王茶姬组织调整已见成效，公司运行效率显著提升；第三，产品与营销规划清晰成型，执行重心高度明确。

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　　从数据上看，霸王茶姬经调整管理费用率环比下降8.1个百分点至11.6%，经调整销售及营销费用率环比下降3.6个百分点至8.6%。

　　霸王茶姬管理层表示，过去几个季度，霸王茶姬主动放缓了拓店节奏，聚焦单店经营质量、顾客体验、品牌标准，全面推进门店升级。

　　此外，管理层还提到，霸王茶姬将加盟模式调整成基于GMV的收入分成模式，加盟商原材料及设备采购成本大幅下降，公司与加盟商真正实现利益共同体，共担风险。

　　截至一季度，霸王茶姬会员数突破2.48亿，品牌活跃会员复购率保持在42.3%，超过76%订单由购买两次以上的会员贡献。

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　　本季度，霸王茶姬海外市场GMV达4.26亿元，同比增长139%，门店总数达374家。

　　截至2026年3月31日，霸王茶姬已进入马来西亚、新加坡、泰国等国家和地区，其全球商业版图已覆盖9个国家2个大洲。

　　霸王茶姬高层在财报会上透露，一季度霸王茶姬在新加坡、马来西亚、泰国、印尼、菲律宾、越南、美国的门店数分别为36家、221家、32家、41家、13家、22家、9家，持续高速扩张，门店运营表现符合公司预期。

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责任编辑：孙同怀 龙头股特征