【风口研报】SpaceX IPO获4倍超额认购 商业航天产业发展有望加速

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.42%，深证成指跌2.06%，创业板指跌2.7%。沪深京三市成交额超过2.6万亿，较昨日小幅缩量。行业板块涨少跌多，保险、旅游及景区、银行板块涨幅居前，电源设备、煤炭、机器人、元件、航天装备、电力板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1500只，逾70只股票涨停。

　　SpaceX上市在即，当地时间6月9日，外媒报道称，SpaceX已吸引超过2500亿美元的投资者认购需求，远超公司计划筹集的750亿美元，接近本次发行股本总量的4倍。SpaceX已在4月递表并于6月初更新招股说明书，敲定本次IPO发行固定股价为每股135美元，发行约5.556亿股。该公司预计6月12日在纳斯达克证券交易所挂牌上市，股票代码SPCX。本次上市完成后，SpaceX将跻身全球市值最高的上市企业行列。

　　国内方面也迎来新催化。记者从蓝箭航天获悉，北京时间2026年6月9日16时23分，朱雀二号改进型遥六运载火箭（ZQ-2E Y6）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，将搭载的千帆DTC 01星和中国移动02星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第8次飞行，距离遥五任务发射仅26天，表明蓝箭航天的批量化交付与高密度发射能力正在持续提升。

　　华泰证券认为，为全球领先的“商业航天+AI”企业，SpaceX上市计划或将提振我国航天产业的投资热情与信心，商业航天板块投资机遇值得关注。国金证券指出，深度融入SpaceX卫星体系、具备大批量制造能力且在细分赛道具有技术垄断优势的泛电子/工业制造企业值得关注。

　　华泰证券：商业航天板块投资机遇值得关注

　　近年来SpaceX在商业航天和低轨通信领域的核心地位持续强化，同时，xAI公司并入SpaceX后，拓展了公司AI算力基础设施和轨道算力的远期成长空间，公司长期成长逻辑正逐步由商业航天延伸至全球低轨通信及AI基础设施领域。因此，作为全球领先的“商业航天+AI”企业，SpaceX上市计划或将提振我国航天产业的投资热情与信心，商业航天板块投资机遇值得关注。

　　国金证券：深度融入SpaceX卫星体系的泛电子/工业制造企业值得关注

　　SpaceX在全球商业航天领域的地位，不仅建立在其内部研发能力上，更构建于庞大、精密且专业化的外部供应链巨网之上。基于此逻辑，该机构认为，深度融入SpaceX卫星体系、具备大批量制造能力且在细分赛道具有技术垄断优势的泛电子/工业制造企业值得关注。

　　中信建投：商业航天具备“政策强支持+中美强共振+产业强趋势”

　　低轨资源稀缺且先到先得，全球卫星组网竞赛白热化，可回收火箭是产业提速的核心催化，国内多款火箭密集冲刺复用试验。商业航天具备“政策强支持+中美强共振+产业强趋势”，年内国内可回收火箭或将迎来突破，产业发展料将进一步加速。

　　东海证券：商业航天正处于从"技术验证期"向"商业化落地期"跃迁的关键拐点

　　商业航天正处于从"技术验证期"向"商业化落地期"跃迁的关键拐点，2026年被多家机构定性为中国商业航天"大规模量产元年"。产业底层逻辑已由单一的政策驱动切换至"政策+技术+资本+需求"四轮共振格局。

　　东方证券：看好板块当前配置机会

　　我国火箭卫星端进度将持续加快，看好板块当前配置机会。6月起商业航天产业将加速突破，随着火箭端可回收&复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。重点关注海外链配套公司、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术(高速率激光通信终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片)提前布局的核心公司。

　　国盛证券：当前商业航天产业短期催化密集

　　当前商业航天产业正处于技术密集突破、需求加速放量、政策持续赋能的提速期，行业短期催化密集，长期成长空间明确。建议优先聚焦产业链上游高壁垒、业绩早兑现的核心环节，重点筛选深度绑定国家队星座工程、具备不可替代技术壁垒、产能储备与在手订单高度匹配的优质标的，建议关注三大投资主线：1）商业运载火箭核心配套；2）卫星核心硬件与载荷；3）卫星刚需系统集成。

　　（本文不构成任何投资建议均线拐头，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)