诺邦股份：从制造龙头到品牌新贵，自有品牌“小植家”全年同增54.92%

2025 年，在全球贸易承压、行业内卷加剧的背景下外汇配资综合服务平台，诺邦股份（603238.SH）交出了一份高质量增长的成绩单。

4月23日，诺邦股份发布公告，全年实现营收 28.74亿元，同比增长28.50%；归母净利润 1.17亿元，同比增长23.20%；经营现金流4.12 亿元，同比增长64.84%，回款能力与财务安全边际显著增强。值得一提的是，自有品牌“小植家”品牌实现跨越式增长。

此外，公司发布每10股派3元分红预案，合计派现5325万元，以真金白银回馈股东。

国内外1:1协同发展，增长韧性十足

诺邦股份专注差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产、销售，覆盖美容护理、工业用材、民用清洁、医用材料四大领域，打通材料—OEM—自有品牌全产业链。

2025年，面对行业整体量稳价弱、盈利承压的现状，诺邦凭借结构优化与市场切换，跑出显著优于行业的增速。

分产品看，水刺非织造制品营收21.51亿元，同比激增42.55%，成为绝对增长引擎；水刺非织造材料营收6.91亿元，毛利率逆势提升2.78个百分点，高端化成效显现。

分区域看，境内营收14.40亿元，同比增长38.32%；境外营收14.34亿元，同比增长19.94%。境内外收入近乎1:1，全球化布局有效对冲单一市场风险。此外，境外毛利率提升4.76个百分点，海外盈利结构持续优化。

产能方面，公司拥有11条水刺产线，年产能近8 万吨；子公司杭州国光湿巾产能亚洲第一、全球第四，马来西亚基地投产落地，规避贸易壁垒，保障全球交付。

客户覆盖沃尔玛、高露洁、金佰利等国际巨头，国内绑定山姆、胖东来等优质渠道，品牌与客户壁垒稳固。

在行业承压周期中，诺邦股份以制品驱动、内外双循环、产能全球化，实现有质量的规模扩张，增长韧性十足。

“小植家”爆发，核心品类增速121%

消费升级与品牌化浪潮下，自有品牌成为企业第二增长曲线。2025年，诺邦股份自有品牌小植家实现跨越式成长。

公司全年全渠道销售额4625万元，同比增长54.92%，增速超过公司整体营收增长水平，成为公司业绩增长的新亮点。

从各核心品类的具体表现来看，湿厕纸、洗脸巾及马桶刷套组依托场景化功能创新与直播生态赋能，同比增速超121%，多款产品斩获天猫、抖音、京东平台热卖榜前列；懒人抹布、马桶刷等主力品类以“高性价比+品质升级”持续提升市场份额。

究其原因，主要是渠道布局持续完善，天猫、京东核心阵地稳步放量，抖音自播与达人合作达成 127%以上增长，淘工厂等新兴渠道快速起量形成补充，构建起全场景覆盖的销售矩阵。

同时，品牌通过精准触达资深中产、精致妈妈等高价值人群，搭配高效推广策略与供应链协同，进一步强化市场声量与用户粘性。

从OEM代工到自有品牌，小植家的爆发标志诺邦从制造向品牌跨越。随着渠道深耕与产品扩容，品牌业务有望持续放量，打开长期盈利与估值空间。

1.07亿研发投入+ 289项专利，筑牢高端技术壁垒

行业内卷加剧，技术创新成为破局关键。诺邦股份以“差异创新深化 — 赋值，装备升级智化 — 赋能”，研发与智造双轮升级，构筑难以复制的高端壁垒。

公司全年研发费用1.07亿元，同比大增37.11%，研发投入占营收3.71%，增速要高于营收增速。

截至2025年底，公司研发团队206人，占总人数10.65%，以 30-40岁骨干为核心，梯队结构年轻化、专业化。全年完成143份技术文件，创新成果高效转化落地。

技术突破直指高附加值领域：可冲散材料快速适配非美市场，守住外贸基本盘；湿法低掉屑、弹性面膜、水幻影水显材料批量应用；SP 高端工业擦拭材料正式立项，目标全球性能第一，打造第二款拳头产品。

截至期末，公司累计授权专利289项，其中发明专利77项，专利数量与质量行业领先。

与此同时，智造同步升级，公司获评浙江省先进级智能工厂，推进年产1万吨数智水刺产线改造，提升湿法产品占比，提高木浆纤维使用比例，缓解原材料价格波动风险。5G+AI 视觉检测、无人化物流全面应用，以数字化实现降本、提质、增效。

在行业价格战中，诺邦股份以高研发投入、高技术壁垒、数智化制造，跳出同质化竞争，从规模领先迈向技术引领，实现逆势破局。可以预见的是，随着高端产能释放、自有品牌壮大、全球化布局深化，诺邦股份将持续在非织造领域深耕，以长期主义兑现更大价值。

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